Wycena aktywów ICT i due diligence technologiczne
Wyceniamy aktywa i przedsiębiorstwa działające w obszarze nowych technologii oraz badamy ryzyko technologiczne w transakcjach. Nasze opracowania są wykorzystywane w postępowaniach administracyjnych, procesach inwestycyjnych oraz przy rozwiązywaniu sporów.
2016 i 2018
lata wykonania wycen wartości rynkowej pasm częstotliwości na zlecenie Urzędu Komunikacji Elektronicznej
min. 2
metody stosowane równolegle w każdej wycenie, dla wzajemnej weryfikacji wyniku
40+
projektów wycen i due diligence
Znaczenie usługi dla organizacji
Wycena aktywów ICT wymaga innego podejścia niż wycena nieruchomości czy maszyn. Wartość infrastruktury sieciowej, oprogramowania, praw do częstotliwości lub bazy abonenckiej zależy od możliwości wykorzystania w konkretnym modelu biznesowym, a nie tylko od kosztu wytworzenia czy wartości księgowej.
Wycena aktywa technologicznego rzadko sprowadza się do jednej liczby. Wartość zależy od tego, kto aktywo posiada i w jakim modelu je wykorzystuje — to samo pasmo częstotliwości ma inną wartość dla operatora z istniejącą siecią i inną dla podmiotu wchodzącego na rynek. Dlatego wycena wymaga zbudowania modelu działalności, w której aktywo pracuje.
W transakcjach ryzyko technologiczne bywa niedoszacowane. Dług techniczny, uzależnienie od pojedynczego dostawcy, wygasające umowy licencyjne albo niezgodność z nadchodzącymi wymaganiami regulacyjnymi potrafią istotnie zmienić wycenę albo warunki transakcji — o ile zostaną ujawnione przed jej zamknięciem.
Jesteśmy niezależną firmą audytorsko-badawczą dysponującą danymi benchmarkowymi z zakresu informatyki i telekomunikacji. To pozwala nam odnieść wycenę do rzeczywistych warunków rynkowych, a nie wyłącznie do danych przekazanych przez strony.
Wartość księgowa nie opisuje wartości rynkowej
Sprzęt zamortyzowany bywa nadal krytyczny operacyjnie, a system o wysokiej wartości księgowej bywa nie do utrzymania. Wycena musi wychodzić od zdolności generowania przepływów, nie od ewidencji.
Ryzyko technologiczne ujawnione po transakcji
Uzależnienie od dostawcy, kończące się wsparcie producenta albo niezgodność z nadchodzącymi wymaganiami to koszty, które ponosi nabywca. Ich identyfikacja przed zamknięciem transakcji zmienia pozycję negocjacyjną.
Dla kogo jest usługa
Usługa jest przeznaczona dla organizacji, które:
- kupują lub sprzedają spółkę technologiczną albo zorganizowaną część przedsiębiorstwa
- wnoszą aktywa technologiczne aportem lub restrukturyzują grupę kapitałową
- finansują projekty infrastrukturalne i potrzebują niezależnej wyceny zabezpieczenia
- prowadzą postępowanie lub spór, w którym kwestionowana jest wartość aktywa technologicznego
- są regulatorem lub podmiotem publicznym i potrzebują wyceny na potrzeby postępowania
- planują inwestycję i chcą poznać ryzyka technologiczne przed podjęciem zobowiązania
Korzyści dla klienta
Wycena z udokumentowaną metodą
Otrzymujesz opracowanie z udokumentowaną metodą i źródłami, przygotowane pod kątem wykorzystania w postępowaniu, w rozmowie z inwestorem albo w sporze.
Wynik weryfikowany dwiema metodami
Stosowanie co najmniej dwóch niezależnych metod pozwala ocenić rozbieżność i wskazać, na ile wynik jest wrażliwy na przyjęte założenia.
Ryzyka nazwane przed decyzją
Otrzymujesz listę zidentyfikowanych ryzyk technologicznych wraz z oceną ich potencjalnego wpływu — materiał do negocjacji warunków lub ceny.
Co nas wyróżnia
Doświadczenie w wycenach dla regulatora
Wykonywaliśmy wyceny wartości rynkowej pasm częstotliwości na zlecenie Urzędu Komunikacji Elektronicznej w 2016 r. i 2018 r. To wyceny podlegające szczególnym wymogom dokumentacyjnym.
Równoległe stosowanie metod
W każdej wycenie stosujemy co najmniej dwie metody — bezpośrednią przychodową (DCF, z obliczeniem NPV, na bazie modelu kosztowo-przychodowego działalności) oraz metodę pośrednią.
Własne dane benchmarkowe jako punkt odniesienia
Dysponujemy danymi o cenach usług i kosztach w obszarze ICT, co pozwala weryfikować założenia modelu wobec rynku, a nie wyłącznie wobec danych przekazanych przez strony.
Połączenie kompetencji technicznych, finansowych i regulacyjnych
Wycena aktywa telekomunikacyjnego wymaga jednoczesnego rozumienia technologii, modelu finansowego i otoczenia regulacyjnego. Prowadzimy takie projekty w zespołach łączących te kompetencje.
Niezależność od stron transakcji
Nie pośredniczymy w transakcjach i nie mamy interesu w konkretnym wyniku wyceny.
Jak pracujemy
^Od dokumentów źródłowych do wyceny, którą da się obronić^
Ustalamy cel i standard wyceny
Określamy, do czego wycena posłuży — transakcja, postępowanie, spór, sprawozdawczość — bo od tego zależy przyjęty standard wartości i wymogi dokumentacyjne. Cel: uniknąć opracowania nieprzydatnego w docelowym zastosowaniu.
Analizujemy aktywo i jego otoczenie
Badamy stan techniczny, umowy, licencje, zależności od dostawców oraz uwarunkowania regulacyjne. Cel: opisać, co faktycznie jest przedmiotem wyceny.
Budujemy model działalności
Konstruujemy model kosztowo-przychodowy działalności wykorzystującej wyceniane aktywo. Cel: powiązać wartość ze zdolnością generowania przepływów.
Wykonujemy wycenę dwiema metodami
Przeprowadzamy wycenę metodą bezpośrednią (DCF/NPV) oraz metodą pośrednią i porównujemy wyniki. Cel: zweryfikować wynik i ocenić jego wrażliwość.
Identyfikujemy i wyceniamy ryzyka
Wskazujemy ryzyka technologiczne, kontraktowe i regulacyjne wraz z oceną wpływu na wartość. Cel: dostarczyć materiał do negocjacji lub do decyzji.
Dokumentujemy metodę i założenia
Przygotowujemy opracowanie w formie umożliwiającej weryfikację przez stronę trzecią. Cel: zapewnić przejrzystość wyniku i założeń.
Porozmawiajmy o wycenie aktywów ICT i due diligence
Zapraszam do kontaktu — pierwszym krokiem jest ustalenie, do czego wycena ma posłużyć.
Wypełnij formularz a skontaktujemy się z Tobą aby umówić termin spotkania z ekspertem.
Konsultacja – wypełnij formularz
Infrastrukturę telekomunikacyjną i IT, oprogramowanie, usługi, prawa do częstotliwości oraz całe przedsiębiorstwa działające w obszarze nowych technologii.
W każdej wycenie stosujemy co najmniej dwie metody, w tym wycenę bezpośrednią metodą przychodową opartą na modelu kosztowo-przychodowym i obliczeniu NPV. Dobór metod zależy od aktywa i celu wyceny.
Nasze opracowania bywają wykorzystywane w postępowaniach administracyjnych i przy rozwiązywaniu sporów. Zakres i formę opracowania dostosowujemy do docelowego zastosowania, które ustalamy na początku.
Audyt ocenia stan i zgodność w istniejącej organizacji. Due diligence odpowiada na pytanie transakcyjne: jakie ryzyka i zobowiązania przejmuje nabywca oraz jak wpływają one na wartość.
Tak. Odpowiadamy za część technologiczną i rynkową, współpracując z doradcami prawnymi i finansowymi po stronie klienta.
Projekt trwa zwykle od 4 do 10 tygodni, zależnie od zakresu i dostępności danych.